Misbruik van de uittreding en uitsluiting van aandeelhouders in niet-genoteerde vennootschappen
en de bescherming van de going-concernwaarde van de vennootschapPromovendus: Dr. O. Roodhooft
Promotor: Dhr. J. Vananroye
Duur: 1/9/2020 - 31/8/2024
Promotie: Leuven, 28/6/2024
Abstract:
Aandelen zijn vaak het meest waardevolle vermogensbestanddeel van een aandeelhouder. Hiertegenover staat dat de waarde van het aandeel moeilijk in liquide middelen kan worden omgezet, dit ter bescherming van de waarde van de vennootschap bij continuteit van haar activiteiten (going-concernwaarde). Bovendien kennen de meeste nietgenoteerde
vennootschappen overdrachtsbeperkingen en is er ook geen economische markt voor de aandelen waardoor deze niet kunnen worden overgedragen. Dit kan tot problematische situaties leiden in niet-genoteerde vennootschappen. Zo zal de persoonlijke schuldeiser van de insolvabele aandeelhouder zijn belangrijkste executieobject bijvoorbeeld niet in geld kunnen omzetten. Daarom bestaan er remedies om liquiditeit voor het aandeel te bekomen. De belangrijkste remedie is de uittreding en uitsluiting waarbij het aandeel in geld wordt
omgezet (vergoeding). Deze remedie is ook een efficinte oplossing voor aandeelhoudersgeschillen. Hoewel de uittreding en uitsluiting een belangrijke functie vervult, rijzen er ingewikkelde vragen in de praktijk, in het bijzonder omtrent de vergoeding, en is er een gebrek aan een overkoepelende theorie. In het voorgestelde onderzoek wordt deze remedie dan ook benaderd vanuit de balans tussen bescherming van de going-concernwaarde enerzijds en liquiditeit van het aandeel anderzijds om zo de fundamenten van uittreding en uitsluiting te schetsen waarna het positief recht in rechtsvergelijkend perspectief gevalueerd zal worden.